汽车行业:电动智能 拥抱汽车新变革

时 间:2020-07-30 09:06    

    

  经营改善+估值修复,我们看好下半年汽车板块投资,板块有望跑赢大盘。与市场一致预期相比,我们更“乐观”。汽车行业核心指标向好,风险逐步消除:(1)销量:从Q1触底回升,Q2改善明显,预计环比将持续增长;(2)估值:有所修复,但PB仍然处于近十年底部;(3)风险:经济低迷影响消费者信心,购车行为滞后。

  经营展望:我们预计下半年行业经营情况较上半年将持续改善 ,具体表现为销量回升、折扣企稳、库存回归。

  我们认为:补贴政策+供给升级,汽车销量有望逐季回暖。特别是新能源汽车在补贴政策+双积分考核+新能源汽车下乡等政策下,龙头企业有望深度受益,重点推荐比亚迪,关注长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团。

  电动智能引领产业升级,把握核心新成长。在以特斯拉为代表的新能源汽车引领下,汽车零部件向电动化、轻量化、智能化方向升级,重点推荐银轮股份、拓普集团、宁波高发、华域汽车,重点关注伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份

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