东吴基金杜毅:看好A股市场长期投资机遇、看好

时 间:2020-03-09 09:38    

    

  受新冠肺炎疫情影响,目前各地复工复产尚未完成,国内经济或将面临多种。而对于投资者而言,面对市场应声涨起来的医药股等,又应该如何把控投资机会?基金公司又看好哪些行业?

  根据国家卫健委消息,截至2月20日24时,据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告,现有确诊病例54965例(其中重症病例11633例),累计治愈出院病例18264例,累计死亡病例2236例,累计报告确诊病例75465例,现有疑似病例5206例。累计追踪到密切接触者606037人,尚在医学观察的密切接触者120302人。受此疫情影响,全国各地复工复产目前正在逐步启动,尚未全部完成。据证券时报报道,龙华街道办工作人员表示,2月12日-2月14日就收到了3000多封企业复工申请表,涉及企业2000多家,但满足开工条件的不多,街道办事处也一直在加班加点处理复工申请表。

  “不要低估对经济的短期影响”,东吴基金管理有限公司投资总监杜毅表示,对经济和生活方式的冲击还将持续一段时间。不少企业开始从三月份复产,这意味着,一季度的经济实际压力非常大,因为复产后还有一段时间的调整,逐步增加工作量。而且经历过这个事情,大家心有余悸,不会马上恢复到正常时间的的一个生产生活状态。我们认为对实体服务业的影响比较大。

  “疫情对经济的影响是短暂的、局部的、可对冲的,不会改变我国经济长期向好的基本趋势。疫情属于外在冲击,外在因素一结束,经济就会回到原来的轨迹。这次疫情对经济的影响主要集中于全年占比最低的一季度,二季度可能是修复期,下半年大概率可以恢复正常。同时,受疫情影响较大的是少数行业和特定地区,多数行业和全国绝大多数地区的影响程度有限,目前中央和各级地方已经出台了不少政策,一手抓疫情防控,一手抓生产恢复,这有助于帮助企业渡过,对冲影响”,据,全国政协常委、经济委员会副主任杨伟民表示。

  另据中国新闻网,中国央行19日发布《2019年第四季度中国货币政策执行报告》,在对中国经济运行进行总体分析后认为,近期新冠肺炎疫情对中国经济的影响是暂时的。该报告认为,中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期,近期新冠肺炎疫情对中国经济的影响是暂时的,中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。

  和讯网注意到,鼠年开市,受疫情“黑天鹅事件”影响,沪深股市大幅下跌。沪指盘中创23年来最大跌幅,两市近3200只股票跌停。而近期,A股市场仍在持续波动。对此,投资人应该如何应对?从长期来看,哪些行业哪些公司更应该受到关注?

  杜毅表示,从投资上讲,我们看好权益市场。这方面,投资者需要从底层改变认知,“我们认为,疫情对经济对股市或有短期影响,然而,A股里隐藏的是中长期的大逻辑,我们需要考虑的是潜在收益率的对比发生了变化。因此,我们看好A股的长期投资机遇。”

  “对于一些好公司而言,危机或者波动往往是一个战略机遇。我们从长期的价值评估来看,仅仅影响2%的企业价值。比如航空,比如白酒。其实对于经营周期很长的公司,遇到这种时候都是买入的机会。那么在现阶段的投资里,我们要克服恐惧和,拉长投资期限来看待这个问题。我们有过测算,在A股任意时间段买入,所有股票平均,持有一周,44%亏损率,但是如果你拿到8年以上,正收益概率达到99%”,杜毅提及。

  “我们看好成长性行业龙头企业”,杜毅表示,首先,中国经济从增量到存量,龙头公司更受益,各行业的格局都向头部集中,我们希望找到最具备成长性的行业龙头;第二,我们喜欢长赛道、量价齐升。例如在中游制造业和一部分科技的细分行业、医药服务行业,像检测、体检等都是赛道很长可以出现优质公司的地方。再如传统的保险、白酒企业等,都具备持续成长性。


 

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